Perusahaan Anheuser-Busch InBev Meraih Bir Corona Extra – Pembuat bir terbesar di Meksiko, Grupo Modelo, yang pernah dilihat Anheuser-Busch Cos. sebagai penyelamat yang mungkin dalam upayanya yang gagal untuk menggagalkan pengambilalihan InBev, diakuisisi oleh perusahaan Belgia yang sama senilai $20,1 miliar.
Perusahaan Anheuser-Busch InBev Meraih Bir Corona Extra
Baca Juga : Perusahaan Pembuatan Bir Marshall Wharf
marshallwharf – Kesepakatan itu, yang diumumkan Jumat pagi, menambahkan Corona ke trio merek global unggulan Anheuser-Busch InBev, yang meliputi Budweiser, Stella Artois, dan Beck’s.
Dan AB InBev, yang sudah menjadi pembuat bir terbesar di dunia, semakin besar. Setelah kesepakatan ditutup, perusahaan akan menjadi lebih besar dari dua pesaing terbesarnya, SABMiller dan Heineken, digabungkan.
Pembuat bir Belgia saat ini memiliki 50 persen saham di Modelo yang diperolehnya ketika perusahaan Belgia mengambil alih Anheuser-Busch pada 2008. Berdasarkan kesepakatan itu, ia akan membeli sisa saham dengan harga pembelian $9,15 per saham Modelo.
Membeli Modelo menambahkan tiga “merek bernilai miliaran dolar” Corona Extra, Modelo Especial, dan Victoria ke dalam portofolio merek 14 miliar dolar AB InBev saat ini.
Corona sudah menjadi merek global, memegang peringkat impor nomor satu di 38 negara.
Namun Corona dapat tumbuh lebih cepat di bawah pemilik barunya, menurut CEO AB InBev Carlos Brito.
AB InBev berencana untuk mengejar strategi pertumbuhan agresif yang sama untuk Corona seperti yang dilakukan dengan Budweiser. Volume penjualan Bud di luar AS telah tumbuh 45 persen sejak 2009.
“Kami ingin menjaga momentum (penjualan Corona) itu,” kata Brito saat konferensi telepon Jumat dengan para analis. “Kami melihat peluang besar untuk memperluas merek Corona secara global seperti yang kami lakukan dengan Budweiser global dalam tiga tahun terakhir. ”
Menggunakan saluran pemasaran dan distribusi AB InBev, Corona akan meningkatkan pangsa pasarnya di negara-negara Amerika Latin yang sedang berkembang dan sekitarnya, kata Bill Finnie, mantan eksekutif AB dan asisten profesor strategi di Olin Business School di Universitas Washington di St. Louis.
“Ada daya minum untuk Corona yang sangat konsisten dengan gerakan untuk mencicipi bir yang lebih ringan di AS dan internasional,” kata Finnie. “Corona pada akhirnya bisa menjadi merek InBev yang dominan di Amerika Tengah dan Selatan dan mungkin, secara internasional.”
Sementara Modelo sangat menguntungkan, analis memperkirakan margin tumbuh lebih gemuk di bawah disiplin pemotongan biaya AB InBev yang terkenal.
AB InBev mengatakan mereka mengharapkan kombinasi untuk menghasilkan penghematan biaya tahunan setidaknya $600 juta melalui peluang pembelian gabungan, berbagi praktik terbaik dan efisiensi dalam biaya overhead dan sistem.
“Kami telah lama terkesan dengan kemampuan manajemen (AB InBev) untuk mengakuisisi dan mengintegrasikan merek bir ke dalam portofolionya, menghasilkan sinergi dari penggabungan praktik terbaik, dan memangkas biaya hingga ke tulang untuk mendorong pertumbuhan margin,” tulis analis Morningstar Dave Sekera Jumat dalam sebuah catatan. “Kami berharap kali ini tidak akan berbeda.”
Investor juga menunjukkan kepercayaan mereka, mengirim harga saham AB InBev naik 8 persen menjadi $79,65.
Di bawah ketentuan kesepakatan, pembuat bir Meksiko akan mengambil serangkaian langkah untuk “menyederhanakan struktur perusahaan Grupo Modelo,” kemudian AB InBev akan mengajukan penawaran tunai untuk sisa saham. Modelo memiliki anak perusahaan yang saling terkait yang diciptakan untuk menjaga kendali di tangan keluarga Meksiko yang memiliki pembuat bir.
Kesepakatan itu diharapkan untuk menutup pada kuartal pertama tahun 2013, menunggu persetujuan peraturan di AS dan negara-negara lain.
Akuisisi Modelo adalah kesepakatan bir terbesar sejak 2008, ketika InBev mengakuisisi Anheuser-Busch yang berbasis di St. Louis seharga $52 miliar. Untuk membiayai akuisisi Modelo, AB InBev akan meminjam $14 miliar.
Tidak seperti pengambilalihan Anheuser-Busch oleh InBev, kesepakatan ini akan memungkinkan Modelo untuk mempertahankan perangkap independensi. Kantor pusat Modelo akan tetap berada di Mexico City dan perusahaan Meksiko akan mempertahankan dewan direksi lokal.
Juga tidak jelas bagaimana Modelo akan cocok dengan struktur operasi Amerika Utara AB InBev, yang berbasis di St. Louis. Pembuat bir tidak menanggapi pertanyaan tentang masalah ini.
Satu hal yang akrab. Orang teratas akan pergi. CEO Modelo mengatakan kepada Bloomberg News Jumat malam bahwa dia akan mengundurkan diri sebagai kepala pembuat bir Meksiko setelah kesepakatan selesai.
Namun, Fernandez akan memiliki kursi di dewan lokal dari perusahaan yang diakuisisi, bersama dengan anggota dewan Grupo Modelo María Asunción Aramburuzabala dan Valentín Díez Morodo.
Berdasarkan kesepakatan itu, dua anggota dewan Modelo akan bergabung dengan dewannya setelah menginvestasikan $1,5 miliar dari hasil penawaran tender kembali ke saham AB InBev.
Meskipun calon anggota dewan tidak disebutkan namanya dalam siaran pers, Bloomberg melaporkan bahwa Aramburuzabala dan Díez Morodo akan ditunjuk sebagai dewan AB InBev.
Untuk mengatasi kekhawatiran anti-trust, Grupo Modelo akan menjual 50 persen sahamnya di Crown Imports yang berbasis di Chicago, perusahaan patungan yang mengekspor dan memasarkan merek Corona di AS, untuk bermitra dengan Constellation Brands, yang berbasis di Victor, NY, untuk $ 1,85 miliar.
Dengan menyerahkan kendali atas distribusi Corona di AS, Modelo berharap divestasi Crown akan mencegah kekhawatiran antimonopoli tentang akuisisi AB InBev.
Beberapa analis berspekulasi AB InBev mungkin harus melepaskan beberapa merek untuk meredakan kekhawatiran regulator, tetapi Brito mengatakan tidak ada rencana divestasi.
Kombinasi AB InBev/Modelo akan memberi pembuat bir itu pangsa pasar sekitar 53 persen di AS, dan regulator antimonopoli dapat memblokir atau memberlakukan persyaratan pada kesepakatan.
“Saya pikir dengan menjual 50 persen saham Crown ke Constellation, jelas, mereka ingin melakukan kesalahan demi keselamatan agar kesepakatan disetujui oleh regulator antimonopoli,” kata Harry Schuhmacher, editor Beer Business Daily, buletin industri yang berbasis di San Antonio.
Crown akan mengelola keputusan pemasaran, distribusi, dan penetapan harga merek Grupo Modelo yang dijual di AS Dan pelanggan kemungkinan tidak akan terpengaruh oleh penjualan tersebut, kata Kim Barrow, presiden dan chief operating officer dari Summit Distributing yang berbasis di Earth City, bir impor terbesar di Missouri distributor.
“Kami tidak mengharapkan perubahan apa pun dalam cara kami melakukan bisnis,” kata Barrow. “Seharusnya bisnis seperti biasa.”
AB InBev memang memiliki hak untuk menggunakan opsi untuk mengakuisisi Crown setiap 10 tahun. Tetapi ketentuan itu mungkin tidak bertahan dari pengawasan regulator.
“Itu mungkin menjadi alat tawar-menawar yang mereka masukkan ke sana untuk menyerah” jika regulator menyampaikan kekhawatiran, kata Schuhmacher.
Pengumuman akuisisi hari Jumat mengakhiri hubungan yang dekat, tetapi penuh gejolak antara kedua pembuat bir. Kemitraan ini pertama kali dimulai pada 1993 ketika AB membeli saham Modelo sebagai bagian dari upaya ekspansi di Meksiko. Pada akhir 1990-an, AB memiliki 50 persen saham dalam bisnis tersebut, dan menguasai sembilan dari 19 kursi dewan direksi, sementara CEO Modelo Carlos Fernandez duduk di dewan pembuat bir St. Louis.
Ketika InBev meluncurkan tawaran pengambilalihan pada tahun 2008, eksekutif AB melihat membeli sisa Modelo sebagai pilihan terbaik mereka untuk tetap independen – yang disebut “pertahanan Meksiko” – dan kedua perusahaan hampir mencapai kesepakatan di mana AB akan membeli Modelo dan berpotensi menginstal Fernandez sebagai CEO, menurut sebuah akun di Dethroning the King, sebuah buku 2011 tentang pengambilalihan InBev.
Tapi kesepakatan itu gagal, dan Fernandez keluar dari dewan AB sesaat sebelum kesepakatan dengan InBev.
Sejak itu, hubungan antara Modelo dan AB InBev menjadi sangat dingin.
Pada tahun 2008, Modelo mengajukan arbitrase terhadap AB yang menjual sahamnya di pembuat bir Meksiko ke InBev; arbiter memutuskan mendukung AB. Sementara itu Modelo telah melecehkan jaringan AB InBev untuk beberapa kesepakatan distribusi luar negeri, alih-alih memilih saingan MolsonCoors dan Carlsberg.
Sebagai perusahaan yang dikontrol ketat oleh berbagai keluarga Meksiko, tidak jelas mengapa pemiliknya memutuskan untuk menyerah pada AB InBev.
Benj Steinman, editor Beer Marketer’s Insights, sebuah buletin perdagangan yang berbasis di New York, mengatakan Grupo Modelo baru-baru ini memberi isyarat bahwa mereka tidak tertarik pada penjualan.
“Itu bisa menjadi waktu untuk beberapa pemegang saham mereka,” katanya. “Ada perasaan tak terhindarkan untuk itu, karena Anda memiliki pasangan dengan kantong yang sangat dalam.”